股票ETF複利計算完全攻略｜股息再投入、年化報酬率試算與0050實戰案例（2025最新）
股票ETF複利計算完全攻略｜股息再投入、年化報酬率試算與0050實戰案例（2025最新）
引言：股票投資的複利為何特別強大？
「複利是世界第八大奇蹟」，這句話在股票市場更是體現得淋漓盡致。與定存的單純利息複利不同，股票與ETF投資擁有「雙重複利引擎」：股價長期成長的資本利得，加上股息持續再投入產生的滾雪球效應。這兩股力量結合，造就了巴菲特、彼得林區等投資大師數十年數百倍的驚人報酬。
台灣投資人最熟悉的元大台灣50（0050）就是最好的例子：從2003年上市至今，如果持續將每年配發的股息再投入買進股票，總報酬率遠超單純持有不動的投資人。這就是「股息再投入複利效應」的威力，但大多數人卻不知道該如何精準計算這個效果。
本文將完整拆解股票與ETF的複利計算方法，從基本公式到Excel實戰試算，從年化報酬率計算到0050/0056真實案例分析，讓你徹底掌握股票投資的複利精髓。無論你是定期定額投資台股ETF的小資族，或是建立股息再投入系統的價值投資者，都能找到適合自己的計算工具。開始吧！
[插圖1] investor-reviewing-stock-etf-portfolio-compound-returns
插圖替代文字（Alt Text）：投資者檢視股票ETF投資組合與複利報酬
插圖描述（Illustration Description）：
場景設定在現代化公寓的客廳，一位35歲左右的亞洲男性投資者坐在米色布沙發上，身體微微前傾，專注檢視投資數據。茶几（深色木質）上並排擺放兩台裝置：
左側是一台15吋筆記型電腦，螢幕清晰顯示證券交易APP界面，可見元大台灣50（0050）的詳細資訊：綠色K線圖（顯示近一年走勢）、當前股價「142.50」、漲跌幅「+1.25%」、持有張數「15張」、市值「2,137,500」等數據。APP介面包含頂部選單（帳戶、交易、資產）和底部導航列。
右側是一台12吋平板電腦（銀色外框），直立擺放，螢幕顯示Excel試算表，表格標題為「0050股息再投入試算」，清晰可見欄位：年度（2015-2024）、期初股價、配息金額、股息殖利率、再投入股數、累積張數、總市值等。儲存格中有數值和公式，Excel綠色主題色明顯。
投資者右手握著黑色智慧型手機（螢幕顯示券商APP推播通知），左手拿著原子筆指向平板螢幕，表情專注而滿意。茶几上還擺放：白色馬克杯（冒熱氣）、攤開的活頁筆記本（寫有投資目標和數字）、黑色計算機。
背景包含：淺灰色牆面、白色窗簾（自然光線透入）、綠色盆栽（放在窗台）、書櫃（擺放投資書籍）。整體色調溫暖明亮，以米白、木質棕、深藍（金融APP配色）為主。照片採用側面45度角，橫向構圖16:9，適合網頁寬版展示。畫面傳達專業投資者透過數位工具精準追蹤股票複利報酬的現代理財場景。
要點1－股票投資的雙重複利來源（資本利得+股息再投入）
股票複利 vs 定存複利的根本差異
傳統定存複利很簡單：本金100萬，年利率2%，10年後變成121萬，公式就是「FV = P × (1 + r)^n」。但股票投資的複利計算複雜得多，因為報酬來源有兩個：
來源1：資本利得（股價成長）
- 你用100元買進一張股票
- 10年後股價漲到200元
- 資本利得 = 200 - 100 = 100元（100%報酬）
來源2：股息收入（現金流）
- 每年配發3元股息
- 10年累積30元股息
- 如果股息拿去花掉，複利效果就消失了
關鍵問題：如果把每年3元股息「再投入」買進更多股票，會發生什麼事？
股息再投入的複利魔法
讓我們用實際案例說明：
情境A：股息領現不再投入
| 年度 | 股價 | 持股 | 股息 | 領現 | 累積現金 | 總資產 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0 | 100 | 10股 | - | - | 0 | 1,000 |
| 1 | 105 | 10股 | 30 | 30 | 30 | 1,080 |
| 2 | 110 | 10股 | 30 | 30 | 60 | 1,160 |
| ... | ... | ... | ... | ... | ... | ... |
| 10 | 150 | 10股 | 30 | 30 | 300 | 1,800 |
總報酬：1,800元（80%報酬率）
情境B：股息全數再投入
| 年度 | 股價 | 持股 | 股息 | 再投入股數 | 新增持股 | 累積持股 | 總資產 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 0 | 100 | 10股 | - | - | - | 10.00 | 1,000 |
| 1 | 105 | 10股 | 30 | 0.29 | 0.29 | 10.29 | 1,080 |
| 2 | 110 | 10.29股 | 30.87 | 0.28 | 0.28 | 10.57 | 1,163 |
| 3 | 115 | 10.57股 | 31.71 | 0.28 | 0.28 | 10.85 | 1,248 |
| ... | ... | ... | ... | ... | ... | ... | ... |
| 10 | 150 | 12.46股 | - | - | - | 12.46 | 1,869 |
總報酬：1,869元（86.9%報酬率）
差異分析：
- 情境A總資產：1,800元
- 情境B總資產：1,869元
- 多賺69元，報酬率提升6.9個百分點
這就是「股息再投入」的複利效應！隨著時間拉長到20年、30年，差異會更驚人。
台股ETF的複利特性
台灣的ETF分為兩大類，複利效應大不相同：
高股息ETF（如0056、00878）
- 特色：高股息殖利率（4-6%）
- 複利來源：股息再投入為主，股價成長為輔
- 適合族群：追求現金流的退休族、保守投資人
市值型ETF（如0050、006208）
- 特色：追蹤大盤或特定指數
- 複利來源：股價成長為主，股息為輔
- 適合族群：長期資本增值的年輕投資人
實際數據對比（2013-2023年，10年期）：
| ETF | 平均年化報酬率 | 股息殖利率 | 複利主要來源 |
|---|---|---|---|
| 0050 | 約11.2% | 3-4% | 股價成長（7-8%）+ 股息再投入（3-4%） |
| 0056 | 約8.5% | 5-6% | 股息再投入（5-6%）+ 股價成長（2-3%） |
重點結論：
- 0050的複利「加速」效果更強（股價成長快）
- 0056適合需要定期現金流的投資人
- 但如果0056的股息也全數再投入，長期報酬仍會低於0050
複利計算的三大挑戰
股票投資的複利計算為何這麼複雜？主要有三個難點：
挑戰1：報酬率不固定
- 定存利率固定2%，每年都一樣
- 股票報酬率波動：今年+15%，明年-8%，後年+20%
- 需要計算「年化報酬率」才能比較
挑戰2：股息發放不固定
- 股息金額每年不同（受公司獲利影響）
- 配息時間不固定（通常在Q2-Q3）
- 需要逐年計算再投入效果
挑戰3：再投入的時點與價格
- 股息拿到後，當時股價多少？
- 能買進幾股？零股怎麼處理？
- 需要建立逐年明細表追蹤
因此，精準計算股票複利需要更複雜的工具，我們接下來會詳細說明。
[插圖2] dividend-reinvestment-process-documentation-flow
插圖替代文字（Alt Text）：股息再投入流程文件示意圖
插圖描述（Illustration Description）：
這是一張俯視角度的辦公桌場景照片，深色木質桌面上整齊擺放三張A4白紙，呈現股息再投入的完整流程。
第一張紙（左側）：標題為「股票持股明細」，表格內容包含：
- 股票代號：0050
- 持有股數：10張（10,000股）
- 每股配息：3.6元
- 應收股息：36,000元
- 扣稅後：30,600元
第二張紙（中間）：標題為「股息入帳通知」，格式類似銀行對帳單：
- 入帳日期：2024/07/25
- 入帳項目：0050股息
- 入帳金額：30,600元
- 可用餘額：30,600元
第三張紙（右側）：標題為「買進成交確認」，證券交易單格式：
- 交易日期：2024/07/26
- 股票代號：0050
- 買進價格：138元/股
- 買進股數：221股（零股）
- 成交金額：30,498元
- 手續費：102元
三張紙之間用紅色手繪箭頭連接（箭頭從左到右），每個箭頭旁邊有手寫文字註解：「領取股息」→「入帳確認」→「全數再投入」。
桌面其他物品：黑色計算機（位於第一張紙旁邊，顯示「36000」）、藍色原子筆（放在第二張紙上）、一份元大台灣50（0050）基金月報手冊（攤開顯示配息政策頁面）、白色咖啡杯（右上角）。
整體畫面採用自然光線，色調溫暖專業，照片比例16:9，橫向構圖。所有文字清晰可讀，表格線條分明。這張插圖具體呈現股息再投入的實際操作流程，避免抽象的流程圖或箭頭圖示，完全使用真實文件和場景展示。
要點2－年化報酬率計算公式（CAGR與IRR的差異）
為什麼需要「年化報酬率」？
假設你有兩個投資選項：
- 方案A：3年賺了50%
- 方案B：5年賺了70%
哪個比較好？無法直接比較！因為時間長度不同。這時候就需要「年化報酬率」（CAGR, Compound Annual Growth Rate）來標準化。
CAGR公式：適用簡單情境
適用情境：只有「期初投入」和「期末贖回」，中間沒有額外投入或領回。
公式：
CAGR = (期末價值 / 期初投入)^(1/年數) - 1
實戰案例：
2015年投入100萬買0050，2025年賣出變成250萬，年化報酬率是多少？
CAGR = (2,500,000 / 1,000,000)^(1/10) - 1
= 2.5^0.1 - 1
= 1.0959 - 1
= 9.59%
Excel公式：
=(期末價值/期初投入)^(1/年數)-1
=(2500000/1000000)^(1/10)-1
結果：9.59%年化報酬率
IRR公式：適用複雜情境
適用情境：有「定期定額投入」或「不定期加碼/贖回」的情況。
公式：
IRR = 讓所有現金流淨現值為0的折現率
這個公式無法手算，必須用Excel的IRR函數或財務計算機。如果你想深入學習Excel的IRR、XIRR等財務函數的使用方法，可以參考Excel複利計算教學與實戰應用。
實戰案例：
| 年度 | 現金流 | 說明 |
|---|---|---|
| 2020 | -100,000 | 初始投入10萬 |
| 2021 | -100,000 | 加碼10萬 |
| 2022 | -100,000 | 加碼10萬 |
| 2023 | -100,000 | 加碼10萬 |
| 2024 | -100,000 | 加碼10萬 |
| 2025 | +700,000 | 贖回70萬 |
Excel計算：
=IRR(A1:A6)
結果：約16.8%年化報酬率
CAGR vs IRR 差異總結：
| 比較項目 | CAGR | IRR |
|---|---|---|
| 適用情境 | 一次性投入 | 定期定額或不定期投入 |
| 計算難度 | 簡單（手算可） | 複雜（需Excel或計算機） |
| 準確度 | 簡單情境準確 | 複雜情境準確 |
| 常見應用 | 基金績效、股價成長 | 定期定額、企業投資案 |
如果你採用定期定額策略投資ETF，想了解更詳細的計算方法和投資技巧，建議閱讀定期定額複利計算完全指南。
0050實戰試算：含股息再投入的年化報酬率
讓我們用0050的真實數據計算：
情境設定：
- 2015年1月投入100萬元買0050（當時股價約68元，買進14.7張）
- 每年股息全數再投入
- 2025年1月贖回（當時股價約142元）
逐年明細（簡化版）：
| 年度 | 期初股價 | 持股張數 | 配息/股 | 股息總額 | 再投入股數 | 期末持股 | 期末市值 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2015 | 68 | 14.7 | 2.0 | 29,400 | 0.43 | 15.13 | 1,089,284 |
| 2016 | 72 | 15.13 | 2.5 | 37,825 | 0.53 | 15.66 | 1,127,520 |
| 2017 | 77 | 15.66 | 2.4 | 37,584 | 0.49 | 16.15 | 1,243,550 |
| ... | ... | ... | ... | ... | ... | ... | ... |
| 2025 | 142 | 18.52 | - | - | - | 18.52 | 2,629,840 |
年化報酬率計算：
CAGR = (2,629,840 / 1,000,000)^(1/10) - 1
= 10.15%
對比：如果股息不再投入（每年領現花掉）：
| 年度 | 持股 | 配息 | 累積股息 | 期末市值 | 總資產 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 14.7張 | - | 約35萬 | 2,087,400 | 2,437,400 |
年化報酬率：
CAGR = (2,437,400 / 1,000,000)^(1/10) - 1
= 9.33%
結論：
- 股息再投入：10.15%年化報酬率
- 股息領現：9.33%年化報酬率
- 差異：0.82個百分點
長期影響：
- 10年：差異約19萬元（7.9%）
- 20年：差異約110萬元（15.3%）
- 30年：差異約440萬元（23.8%）
時間越長，股息再投入的複利效應越驚人！
如何用Excel快速計算年化報酬率
方法1：使用CAGR公式（一次性投入）
A1: 期初投入
B1: 1000000
A2: 期末價值
B2: 2629840
A3: 投資年數
B3: 10
A4: 年化報酬率
B4: =(B2/B1)^(1/B3)-1
設定B4儲存格格式為「百分比」，結果顯示10.15%。
方法2：使用IRR函數（定期定額）
A列: 年度
B列: 現金流
2020: -100000
2021: -100000
2022: -100000
2023: -100000
2024: -100000
2025: 700000
IRR: =IRR(B1:B6)
方法3：使用XIRR函數（不定期投入）
如果你的投入時間不固定（例如1月投10萬、7月投5萬、次年3月投8萬），用XIRR更準確：
A列: 日期 B列: 金額
2020/1/15: -100000
2020/7/20: -50000
2021/3/10: -80000
2025/6/30: 700000
XIRR: =XIRR(B1:B4, A1:A4)
XIRR會考慮實際日期，比IRR更精確。
要點3－Excel股票複利追蹤表實作（動態持股記錄系統）
基礎版：單一股票持股追蹤表
建立一個可以自動計算股息再投入效果的Excel表格。
表格結構：
| A欄 | B欄 | C欄 | D欄 | E欄 | F欄 | G欄 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 年度 | 期初股價 | 持股張數 | 配息/股 | 股息總額 | 再投入股數 | 期末持股 |
| 2020 | 100 | 10 | 3.0 | =C2D21000 | =E2/B2/1000 | =C2+F2 |
| 2021 | 105 | =G2 | 3.2 | =C3D31000 | =E3/B3/1000 | =C3+F3 |
公式說明：
- E欄（股息總額）：=C2*D2*1000（張數×每股配息×1000股）
- F欄（再投入股數）：=E2/B2/1000（股息÷當時股價÷1000）
- G欄（期末持股）：=C2+F2（原持股+新買進）
實際數據填入（0050案例）：
| 年度 | 期初股價 | 持股張數 | 配息/股 | 股息總額 | 再投入股數 | 期末持股 | 期末市值 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | 90.5 | 10 | 3.6 | 36,000 | 0.398 | 10.398 | 941,019 |
| 2021 | 125.5 | 10.398 | 3.05 | 31,715 | 0.253 | 10.651 | 1,336,701 |
| 2022 | 115.0 | 10.651 | 3.2 | 34,083 | 0.296 | 10.947 | 1,258,905 |
| 2023 | 120.0 | 10.947 | 2.9 | 31,746 | 0.265 | 11.212 | 1,345,440 |
| 2024 | 135.0 | 11.212 | 3.5 | 39,242 | 0.291 | 11.503 | 1,552,905 |
進階欄位：總報酬率追蹤
新增H欄計算累積報酬率：
H2: =(G2*B2*1000-1000000)/1000000
格式化為百分比，就能看到每年的累積報酬率變化。
進階版：含稅後試算與零股處理
實際投資時，股息會被扣稅（健保補充費2.11%），而且零股無法買滿，需要更精確的計算。
增強版表格：
| A欄 | ... | E欄 | F欄 | G欄 | H欄 | I欄 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 年度 | ... | 股息總額 | 扣稅後 | 可買股數 | 實際買進 | 剩餘現金 |
| 2020 | ... | 36,000 | =E2*0.9789 | =F2/B2 | =INT(G2) | =F2-H2*B2 |
公式說明：
- F欄（扣稅後）：=E2*0.9789（扣除2.11%補充費）
- G欄（可買股數）：=F2/B2（含小數點）
- H欄（實際買進）：=INT(G2)（無條件捨去取整數股）
- I欄（剩餘現金）：=F2-H2*B2（買不足一股的現金）
零股處理策略：
方案1：剩餘現金累積到下次
F3: =E3*0.9789+I2 // 本次股息+上次剩餘
方案2：剩餘現金買零股（假設可成交）
H3: =G3 // 直接使用含小數的股數
完整版：多檔ETF組合追蹤表
如果你同時投資0050、0056、006208等多檔ETF，可以建立整合追蹤表。
工作表結構：
Sheet1：0050持股明細（如前述表格）
Sheet2：0056持股明細（相同結構）
Sheet3：組合總覽
| ETF代號 | 投入成本 | 目前市值 | 總報酬 | 年化報酬率 | 占比 |
|---|---|---|---|---|---|
| 0050 | 1,000,000 | 1,552,905 | 552,905 | 9.2% | 60% |
| 0056 | 500,000 | 680,000 | 180,000 | 6.3% | 26% |
| 006208 | 300,000 | 390,000 | 90,000 | 5.4% | 14% |
| 總計 | 1,800,000 | 2,622,905 | 822,905 | 8.5% | 100% |
動態圖表：插入圓餅圖顯示各ETF占比，折線圖追蹤總市值成長。
專業技巧：使用「動態範圍」自動擴展
如果你持續投資，每年都要新增一列資料，用「Excel表格」功能可以讓公式自動套用。
步驟：
1. 選取整個表格範圍
2. 點選「插入」→「表格」（或Ctrl+T）
3. 確認「有標題列」打勾
4. Excel會自動套用格式並建立動態範圍
好處：
- 新增列時公式自動複製
- 圖表自動包含新數據
- 方便使用結構化引用（如[@配息]）
[插圖3] complete-excel-stock-dividend-reinvestment-tracker
插圖替代文字（Alt Text）：完整的Excel股票股息再投入複利追蹤表
插圖描述（Illustration Description）：
這是一張完整的Excel試算表截圖，採用俯視角度拍攝電腦螢幕，完整展示股票複利追蹤系統的完整架構。畫面頂部顯示Excel工具列（檔案、常用、插入、公式等選項卡）和公式欄位。
表格主體分為三個清晰區塊：
1. 參數設定區（A1:B6）：淺藍色底色
- A1「股票代號」，B1「0050」
- A2「初始投入（元）」，B2「1,000,000」
- A3「起始年度」，B3「2020」
- A4「起始股價（元）」，B4「90.5」
- A5「初始張數」，B5「=B2/B4/1000」（顯示「11.05」）
- A6「稅率（%）」，B6「2.11%」
2. 逐年持股明細表（A8:J18）：白色底色，藍色標題列
標題列包含：年度 | 期初股價 | 持股張數 | 配息/股 | 股息總額 | 扣稅後 | 再投入股數 | 期末持股 | 期末股價 | 期末市值
數據列從2020到2024共5年，每欄都有完整數值，使用千分位分隔符號。關鍵儲存格（如期末市值）以粗體標示。
第9列（2020）範例數據：
- B9「90.5」
- C9「11.05」
- D9「3.6」
- E9「39,780」
- F9「38,940」
- G9「0.430」
- H9「11.480」
- I9「95.0」
- J9「1,090,600」
3. 總結區（A20:B25）：淺黃色底色
- A20「總投入成本」，B20「1,000,000」
- A21「目前市值」，B21「1,552,905」（粗體、較大字體）
- A22「總報酬金額」，B22「552,905」（綠色文字）
- A23「總報酬率」，B23「55.29%」（綠色文字、粗體）
- A24「投資年數」，B24「5」
- A25「年化報酬率」，B25「9.18%」（藍色文字、粗體）
4. 視覺化圖表（L8:R25）：
嵌入一個折線圖，標題「累積市值成長趨勢」，X軸為年度（2020-2024），Y軸為金額（100萬-160萬），藍色折線呈現向上成長曲線，每個數據點有標記。圖表背景淺灰色，格線清晰。
整體畫面採用Excel 2021標準配色（綠色主題色、灰白格線），所有儲存格邊框清晰可見，公式欄位顯示選中儲存格的公式內容。照片比例16:9，橫向構圖，適合網頁寬版展示。色調專業明亮，適合教學展示。
要點4－0050與0056實戰對比（高股息 vs 成長型ETF）
0050：台灣50成分股的複利引擎
基本資料：
- 全名：元大台灣卓越50證券投資信託基金
- 追蹤指數：台灣50指數（市值前50大上市公司）
- 成立日期：2003年6月25日
- 主要成分股：台積電、鴻海、聯發科、台達電等
- 特性：成長型ETF，追求資本增值
歷史績效（2013-2023，10年）：
- 平均年化報酬率：約11.2%
- 平均股息殖利率：3-4%
- 股價成長：約7-8%/年
- 總報酬（含息）：約190%
複利分析：
假設2013年投入100萬元買0050：
| 情境 | 策略 | 2023年價值 | 年化報酬率 |
|---|---|---|---|
| A | 股息領現 | 約260萬 | 10.0% |
| B | 股息再投入 | 約290萬 | 11.2% |
差異：股息再投入多賺30萬（11.5%）
適合族群：
- 長期投資人（10年以上）
- 追求資本增值
- 不急需現金流
- 相信台灣經濟成長
0056：高股息策略的現金流機器
基本資料：
- 全名：元大台灣高股息證券投資信託基金
- 選股策略：未來一年預測現金股利殖利率最高的30檔股票
- 成立日期：2007年12月13日
- 主要成分股：金融股、傳產股為主
- 特性：高股息ETF，追求穩定配息
歷史績效（2013-2023，10年）：
- 平均年化報酬率：約8.5%
- 平均股息殖利率：5-6%
- 股價成長：約2-3%/年
- 總報酬（含息）：約125%
複利分析：
假設2013年投入100萬元買0056：
| 情境 | 策略 | 2023年價值 | 年化報酬率 |
|---|---|---|---|
| A | 股息領現 | 約175萬 | 5.8% |
| B | 股息再投入 | 約225萬 | 8.5% |
差異：股息再投入多賺50萬（28.6%）
適合族群：
- 需要現金流的退休族
- 保守投資人
- 短期投資（3-5年）
- 追求穩定配息
0050 vs 0056：10年實戰總對比
情境設定：2013年1月各投入100萬元，持有至2023年1月。
| 比較項目 | 0050 | 0056 | 勝出 |
|---|---|---|---|
| 期初股價 | 約56元 | 約20元 | - |
| 期末股價 | 約126元 | 約30元 | 0050 |
| 股價漲幅 | +125% | +50% | 0050 |
| 累積配息 | 約35元 | 約30元 | 0050 |
| 股息殖利率 | 約3.5% | 約5.5% | 0056 |
| 總報酬（含息再投入） | 約290萬 | 約225萬 | 0050 |
| 年化報酬率 | 11.2% | 8.5% | 0050 |
| 股息現金流（10年累積） | 35萬 | 55萬 | 0056 |
| 價格波動度 | 較高 | 較低 | 0056 |
結論分析：
如果追求「總資產最大化」：
- 0050勝出：10年多賺65萬（29%）
- 主因：股價成長速度快於0056
- 股息再投入加速複利效應
如果追求「穩定現金流」：
- 0056勝出：10年多領20萬股息
- 主因：股息殖利率高出2個百分點
- 適合退休或需要被動收入者
如果追求「風險控制」：
- 0056勝出：價格波動較小
- 2020疫情期間0050跌幅較大
- 0056成分股偏防禦性產業
混合策略：建立最佳組合
建議配置（依年齡與需求）：
30-40歲年輕人：
- 0050：70%（追求成長）
- 0056：30%（分散風險）
- 策略：股息全數再投入
40-50歲中年人：
- 0050：50%（持續成長）
- 0056：50%（增加現金流）
- 策略：0050股息再投入，0056領現
50歲以上退休族：
- 0050：30%（保留成長性）
- 0056：70%（穩定現金流）
- 策略：股息全數領現作為生活費
實際案例：
小李30歲，每月定期定額投資2萬元：
- 0050：14,000元/月
- 0056：6,000元/月
- 20年後預估：0050累積約800萬，0056累積約250萬，總計1050萬
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結論：股票複利投資的三大黃金法則
法則1：時間是最強大的武器
從0050與0056的對比可以看出，複利的威力需要「時間」來發酵：
短期（1-3年）：
- 股息再投入效果不明顯
- 價差影響較大
- 0050與0056差異不大
中期（5-10年）：
- 股息再投入開始顯現
- 0050領先0056約20-30%
- 複利曲線開始上揚
長期（15-30年）：
- 股息再投入效果驚人
- 0050可能領先0056達50-100%
- 複利呈指數級增長
實際數據（假設年化報酬率0050=11%、0056=8%）：
| 投資期間 | 本金 | 0050最終價值 | 0056最終價值 | 差異 |
|---|---|---|---|---|
| 10年 | 100萬 | 284萬 | 216萬 | 68萬（31%） |
| 20年 | 100萬 | 806萬 | 466萬 | 340萬（73%） |
| 30年 | 100萬 | 2,289萬 | 1,006萬 | 1,283萬（128%） |
結論：越早開始，複利效果越驚人。30歲開始投資vs40歲開始，最終差異可能是數百萬！如果你想快速估算投資翻倍所需的時間，可以學習複利72法則完全指南，只需簡單心算就能評估不同報酬率的效果。
法則2：股息再投入vs領現的關鍵決策
股息再投入適合以下情況：
1. 年齡在50歲以下，不急需現金流
2. 有穩定薪資收入，不靠股息生活
3. 追求長期資本增值
4. 相信股市長期向上
股息領現適合以下情況：
1. 已退休或接近退休年齡
2. 需要穩定現金流支付生活費
3. 風險承受度較低，不想持股增加
4. 心理需要「看到現金」的滿足感
混合策略（最佳實踐）：
- 累積期（30-50歲）：80%再投入 + 20%領現（犒賞自己）
- 轉換期（50-60歲）：50%再投入 + 50%領現（準備退休）
- 退休期（60歲以上）：100%領現（穩定現金流）
案例：
大華40歲，持有0050共20張：
- 年配息約7.2萬元（20張×3.6元×1000股）
- 策略：5.76萬再投入（80%）+ 1.44萬領現旅遊（20%）
- 20年後：持股增加至約35張，市值約500萬
- 若100%再投入：持股增加至約40張，市值約570萬
- 差異：70萬（14%），但享受了20年的旅遊基金
重要提醒：不用極端追求「100%再投入」，適當領現享受人生也很重要。投資是為了更好的生活，不是為了數字而活。
法則3：選對工具比選對時機更重要
很多人糾結「現在是不是買點」，但長期數據顯示：
定期定額 vs 擇時進場（2003-2023，20年）：
| 策略 | 0050投資結果 | 說明 |
|---|---|---|
| 完美擇時（每次買在最低點） | 約2,500萬 | 理論上不可能 |
| 定期定額（每月固定投入） | 約1,800萬 | 實際可執行 |
| 完美避開（每次買在最高點） | 約1,200萬 | 最糟情況 |
| 不投資（定存2%） | 約150萬 | 最保守 |
結論：
- 完美擇時vs定期定額：差異約38%
- 定期定額vs最差擇時：差異約50%
- 定期定額vs不投資：差異1100%！
重點：即使「每次都買在最高點」，20年後依然賺120%！時間會抹平短期波動，堅持投資比預測市場更重要。
工具選擇建議：
| 目標 | 推薦工具 | 理由 |
|---|---|---|
| 資產最大化 | 0050 | 長期年化報酬率最高 |
| 穩定現金流 | 0056 | 股息殖利率高且穩定 |
| 兼顧成長與配息 | 0050(70%)+0056(30%) | 平衡組合 |
| 追蹤全市場 | 006208（元大台灣ESG永續） | 更分散風險 |
持續學習與優化
股票複利投資是一場馬拉松，不是百米衝刺：
每季檢視：
- 更新Excel持股明細表
- 記錄實際報酬率
- 檢查是否偏離目標配置
每年調整：
- 重新評估風險承受度
- 調整0050/0056配置比例
- 決定股息再投入或領現策略
定期學習：
- 關注ETF成分股調整
- 了解市場趨勢變化
- 學習新的投資工具
如果想了解更多複利計算的基礎知識，可以參考我們的複利計算完整攻略；如果想用Excel建立更進階的投資試算表，可以閱讀Excel複利計算教學。
最後提醒：投資有風險，過去績效不代表未來報酬。本文提供的試算僅供參考，實際投資前請評估自身財務狀況與風險承受度，必要時諮詢專業財務顧問。
掌握股票ETF的複利計算方法，就是掌握長期財富累積的密碼。開始行動，讓時間成為你的朋友！
[插圖4] successful-long-term-investor-reviewing-decades-portfolio
插圖替代文字（Alt Text）：成功的長期投資者檢視數十年投資組合成果
插圖描述（Illustration Description）：
場景設定在高級公寓的溫馨書房，一位60歲左右的銀髮亞洲男性投資者坐在深咖啡色皮革辦公椅上，身穿淺藍色休閒襯衫，表情滿足而自信，微笑看著面前的投資成果。
實木書桌（深棕色）上整齊擺放多項物品：
中央主體：一台12吋平板電腦（iPad），螢幕直立顯示投資APP界面，清晰可見：
- 頂部標題「投資組合總覽」
- 總市值：10,258,432元（大字體，綠色顯示）
- 總報酬率：+912.5%（綠色粗體）
- 持股明細：0050（25張）、0056（10張）
- 圓餅圖顯示資產配置
左側：三個標籤式資料夾（藍色、綠色、紅色），側面標示「2003-2010」、「2011-2017」、「2018-2024」，資料夾微微打開可見內部文件。
右側：一疊元大台灣50（0050）實體股票對帳單，最上面一張清晰顯示「庫存對帳單」、「0050」、「持有張數：25張」等文字。
中間：一本攤開的投資日記本（深棕色皮革封面），頁面上有手寫記錄「2023年複利計算：初始100萬→現值1,025萬」，旁邊放一支鋼筆。
牆面裝飾（投資者身後）：
- 中央掛著一幅裱框的「複利成長曲線圖」（白色畫框，60×40cm），圖表X軸標示2003-2023年，Y軸為資產價值（0-1200萬），藍色折線呈現指數成長曲線。
- 左側書櫃（深色木質）擺滿投資理財書籍：《智慧型股票投資人》、《漫步華爾街》等書脊可見，上層放置家庭照片（結婚照、子女照）。
- 右側窗戶（白色窗框），窗外可見藍天白雲和綠色樹木，自然光線灑入室內。
地板：深色木質地板，投資者腳邊擺放一個深咖啡色公事包（微微打開，可見裡面的平板電腦保護套）。
整體照片採用正面偏側45度角拍攝，橫向構圖16:9，色調溫暖專業，以木質棕、米白、深藍為主色調。畫面傳達「長期堅持投資、享受複利成果」的成功氛圍，強調時間的力量與紀律投資的重要性。人物表情平和滿足，象徵財務自由帶來的安全感與成就感。
常見問題FAQ
1. 股票的複利計算跟定存有什麼不同？
詳細解答：
定存複利：
- 報酬率固定（如2%）
- 計息時間固定（每月或每年）
- 公式簡單：FV = P × (1 + r)^n
- 結果可精準預測
股票複利：
- 報酬率波動（今年+15%，明年-8%）
- 報酬來源雙重：股價成長 + 股息收入
- 需要用「年化報酬率」才能比較
- 結果無法精準預測，只能估算
實例對比：
| 項目 | 定存 | 0050 ETF |
|---|---|---|
| 初始投入 | 100萬 | 100萬 |
| 年報酬率 | 2%（固定） | 平均11%（波動7%-15%） |
| 10年後 | 121.9萬（確定） | 約284萬（估算，可能250-320萬） |
| 風險 | 無（保本保息） | 有（可能虧損） |
結論：定存是「確定性複利」，股票是「機率性複利」。股票雖有風險，但長期平均報酬率遠高於定存，這就是為什麼投資大師強調「長期持有」的原因。
2. 為什麼股息要「再投入」才有複利效果？
詳細解答：
股息領現的情況：
假設你持有10張0050：
- 每年配息3.6元/股
- 10張 = 36,000元股息
- 你把36,000元領出來花掉
- 明年還是只有10張股票
- 沒有複利，只有單利
股息再投入的情況：
- 第1年：10張配息36,000元，用股價100元再買0.36張，現有10.36張
- 第2年：10.36張配息37,296元，用股價105元再買0.355張，現有10.715張
- 第3年：10.715張配息38,574元，繼續再投入...
- 持股數不斷增加，複利開始運作
數學原理：
複利的核心是「利息生利息」。股息再投入就是用「股息買更多股票」，這些新股票明年又會產生新的股息，形成滾雪球效應。
長期差異：
| 年數 | 股息領現（持股固定） | 股息再投入（持股增加） | 差異 |
|---|---|---|---|
| 10年 | 10張 + 36萬現金 | 約13張 | 多3張（30%） |
| 20年 | 10張 + 72萬現金 | 約18張 | 多8張（80%） |
| 30年 | 10張 + 108萬現金 | 約26張 | 多16張（160%） |
結論：股息再投入就像「種樹」，每年的果實（股息）不拿去吃，而是再種成新樹，未來果實產量呈指數增長。
3. 0050和0056哪個複利效果更好？
詳細解答：
從「總報酬率」角度：0050勝出
| 比較項目 | 0050 | 0056 | 結論 |
|---|---|---|---|
| 10年年化報酬率 | 11.2% | 8.5% | 0050高2.7% |
| 100萬投入10年後 | 約290萬 | 約225萬 | 0050多65萬 |
| 複利效果 | 較強 | 較弱 | 0050勝 |
原因分析：
- 0050成分股包含台積電等高成長股，股價長期上漲快
- 股息再投入時買到的「成長性」更高
- 時間拉長，複利差異越明顯
從「股息現金流」角度：0056勝出
| 比較項目 | 0050 | 0056 | 結論 |
|---|---|---|---|
| 平均殖利率 | 3-4% | 5-6% | 0056高2% |
| 10張持股年配息 | 約3.6萬 | 約5萬 | 0056多1.4萬 |
| 現金流穩定性 | 中等 | 較高 | 0056勝 |
結論與建議：
選0050的情況：
- 年齡：50歲以下
- 目標：長期資本增值
- 策略：股息再投入
- 預期：10年以上高報酬
選0056的情況：
- 年齡：50歲以上或退休
- 目標：穩定現金流
- 策略：股息領現使用
- 預期：每年固定收入
最佳策略：混合配置
- 累積期（30-50歲）：0050占70%
- 退休準備期（50-60歲）：各占50%
- 退休期（60歲以上）：0056占70%
4. 如何計算「含息報酬率」？跟「價差報酬率」有什麼不同？
詳細解答：
價差報酬率（Capital Gain Return）：
只看股價漲跌，不考慮股息。
公式：
價差報酬率 = (期末股價 - 期初股價) / 期初股價
案例：
- 2020年買0050，股價90元
- 2024年賣出，股價135元
- 價差報酬率 = (135-90)/90 = 50%
含息報酬率（Total Return）：
股價漲跌 + 累積配息。
公式：
含息報酬率 = (期末股價 + 累積股息 - 期初股價) / 期初股價
案例：
- 2020年買0050，股價90元
- 4年累積配息：3.6+3.05+3.2+3.5 = 13.35元
- 2024年股價135元
- 含息報酬率 = (135+13.35-90)/90 = 64.8%
對比總結：
| 報酬類型 | 計算方式 | 適用場景 |
|---|---|---|
| 價差報酬率 | 只看股價 | 比較個股成長性 |
| 含息報酬率 | 股價+股息 | 評估實際總報酬（更準確） |
重要性：
許多投資人只看股價漲跌，忽略股息，會低估實際報酬！
實例：
- 0050股價4年漲50%（90→135）
- 但含息報酬率高達64.8%
- 股息貢獻了14.8個百分點！
結論：評估ETF投資績效，一定要用「含息報酬率」，否則會低估長期投資價值。
5. 定期定額買ETF的複利計算跟一次性投入不一樣嗎？
詳細解答：
完全不一樣！需要用不同的計算方法。
一次性投入：
- 2020年一次投入100萬
- 2025年變成150萬
- 用CAGR計算：
(150/100)^(1/5)-1 = 8.45%
定期定額：
- 2020年開始每月投入1萬
- 5年共投入60萬
- 2025年累積變成75萬
- 不能用CAGR，要用IRR
為什麼不能用CAGR？
因為你不是「一次投入60萬」，而是「分60次投入」，每筆資金的投資時間不同：
- 第1筆1萬投資了60個月
- 第30筆1萬投資了30個月
- 第60筆1萬只投資了1個月
正確計算：用IRR函數
Excel設定：
A1: -10000 (第1個月投入)
A2: -10000 (第2個月投入)
...
A60: -10000 (第60個月投入)
A61: 750000 (期末贖回)
IRR: =IRR(A1:A61)*12 (月報酬率×12=年報酬率)
實際差異對比：
| 情境 | 總投入 | 期末價值 | CAGR | IRR | 正確答案 |
|---|---|---|---|---|---|
| 一次性 | 100萬 | 150萬 | 8.45% | 8.45% | 兩者相同 |
| 定期定額 | 60萬 | 75萬 | 錯誤 | 4.2% | 只能用IRR |
結論：
- 一次性投入 → 用CAGR
- 定期定額 → 用IRR或XIRR
- 不要搞混，否則會高估或低估報酬率！
6. 股息被課稅之後，複利效果會差很多嗎？
詳細解答：
會有影響，但沒有想像中那麼大。
台灣股息課稅規則：
- 健保補充費：2.11%（單次股息超過2萬元）
- 綜合所得稅：依個人稅率（5%-40%），可選擇「合併計稅」或「分離課稅28%」
試算案例：
假設持有100張0050：
- 配息3.6元/股 = 36萬元股息
- 健保補充費：36萬 × 2.11% = 7,596元
- 綜所稅（假設稅率20%）：36萬 × 20% = 72,000元
- 實際到手：36萬 - 7,596 - 72,000 = 280,404元
- 稅後實際殖利率：約2.8%（假設股價100元）
對複利的長期影響：
| 情境 | 10年累積 | 20年累積 | 30年累積 |
|---|---|---|---|
| 稅前（100%再投入） | 290萬 | 806萬 | 2,289萬 |
| 稅後（78%再投入） | 268萬 | 712萬 | 1,895萬 |
| 差異 | -8% | -12% | -17% |
結論分析：
- 短期影響不大：10年只差8%，約22萬元
- 長期影響漸增：30年差17%，約394萬元
- 但仍遠勝定存：即使稅後，年化報酬率仍有9.5%，遠高於定存2%
節稅策略：
- 利用8.5%抵減額：股息可抵減稅額8.5%，每人上限8萬元
- 分散家人持股：利用免稅額與扣除額，降低整體稅率
- 選擇分離課稅：如果綜所稅率超過28%，選分離課稅28%較划算
重要提醒：不要因為怕繳稅就不投資！稅後9%報酬率依然遠勝0%。
7. 零股可以參與股息再投入嗎？計算會不會很複雜？
詳細解答：
可以！而且現在零股交易非常方便。
零股股息計算：
股息是「按股計算」，不論整張或零股，權利完全相同。
案例：
- 持有0050共1,500股（1張+500股零股）
- 配息3.6元/股
- 股息 = 1,500 × 3.6 = 5,400元
- 扣稅後約5,286元
再投入零股：
假設當時股價135元：
- 可買股數 = 5,286 ÷ 135 = 39.15股
- 實際買進39股（零股可成交）
- 剩餘現金 = 5,286 - (39×135) = 21元
Excel追蹤表設定：
| 年度 | 持股股數 | 配息/股 | 股息總額 | 稅後金額 | 股價 | 再投入股數 | 新持股 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | 1500 | 3.6 | 5400 | 5286 | 135 | 39 | 1539 |
| 2025 | 1539 | 3.5 | 5387 | 5273 | 140 | 37 | 1576 |
公式：
- D欄：=B2*C2（持股×配息）
- E欄：=D2*0.979（扣稅2.11%）
- G欄：=INT(E2/F2)（無條件捨去）
- H欄：=B2+G2（原持股+新買進）
注意事項：
- 零股交易手續費：最低20元，小額可能不划算
- 累積策略：股息少於2000元時，可考慮累積幾次再投入
- 盤中零股：2020年起可盤中交易，成交機會增加
實務建議：
| 股息金額 | 建議做法 |
|---|---|
| < 2000元 | 累積2-3次再投入（避免手續費太高） |
| 2000-1萬元 | 單次投入零股 |
| > 1萬元 | 優先買整張，剩餘買零股 |
結論：零股完全可以參與複利，只是需要注意手續費成本。
8. 如何用Excel自動更新股價，不用手動輸入？
詳細解答：
Excel可以連結網路資料，自動抓取即時股價！
方法1：使用WEBSERVICE函數（Excel 2013以上）
台灣證交所提供股價API，可直接抓取：
=FILTERXML(WEBSERVICE("https://mis.twse.com.tw/stock/api/getStockInfo.jsp?ex_ch=tse_0050.tw"),"//z")
但這個方法較複雜，需要XML解析。
方法2：使用「從Web取得資料」功能（推薦）
步驟：
1. 點選「資料」→「從Web」
2. 輸入網址：https://www.cnyes.com/twstock/0050
3. Excel會偵測網頁中的表格
4. 選擇「股價資訊」表格
5. 點選「載入」
Excel會建立連結，可定期更新。
方法3：使用Google Sheets（最簡單）
Google Sheets有內建GOOGLEFINANCE函數：
=GOOGLEFINANCE("TPE:0050", "price")
可自動抓取0050即時股價！
方法4：使用Power Query連結Yahoo財經
1. 資料 → 取得資料 → 從Web
2. 網址：https://tw.stock.yahoo.com/quote/0050
3. Power Query會自動辨識表格
4. 選擇「成交價」欄位
5. 關閉並載入
實務建議：
| 需求 | 推薦方法 | 更新頻率 |
|---|---|---|
| 每日收盤價 | 從Web取得資料 | 手動或定時重新整理 |
| 即時報價 | 券商API或第三方工具 | 即時 |
| 歷史資料 | Yahoo財經下載CSV | 一次性匯入 |
注意事項：
- Excel更新需要網路連線
- 證交所網站結構改變可能導致失效
- 建議每週手動檢查一次確保正常
9. 股價下跌時繼續定期定額，複利效果會更好嗎？
詳細解答：
會！這就是「逢低買進」的複利加速效應。
原理說明：
定期定額在股價下跌時，同樣的金額可以買到更多股數，平均成本降低，未來反彈時獲利更高。
實例對比：
情境A：股價持續上漲
| 月份 | 投入 | 股價 | 買進股數 | 累積股數 | 累積成本 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1月 | 1萬 | 100 | 100 | 100 | 1萬 |
| 2月 | 1萬 | 110 | 91 | 191 | 2萬 |
| 3月 | 1萬 | 120 | 83 | 274 | 3萬 |
| 總計 | 3萬 | - | - | 274股 | 109.5元/股 |
情境B：股價先跌後漲
| 月份 | 投入 | 股價 | 買進股數 | 累積股數 | 累積成本 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1月 | 1萬 | 100 | 100 | 100 | 1萬 |
| 2月 | 1萬 | 80 | 125 | 225 | 2萬 |
| 3月 | 1萬 | 120 | 83 | 308 | 3萬 |
| 總計 | 3萬 | - | - | 308股 | 97.4元/股 |
結果對比：
- 情境A（持續上漲）：274股，均價109.5元
- 情境B（先跌後漲）：308股，均價97.4元
- 情境B多買34股（12.4%），平均成本低12.1元
長期影響：
假設10年後股價回到150元：
- 情境A總值：274×150 = 41,100元，獲利11,100元（37%）
- 情境B總值：308×150 = 46,200元，獲利16,200元（54%）
- 情境B多賺5,100元（46%）
結論：
- 股災是定期定額的好朋友：跌越多，買越多，未來漲回來獲利越高
- 千萬不要停扣：很多人在股價下跌時害怕停扣，錯失最佳買點
- 時間拉長必然獲利：只要相信長期趨勢向上，短期波動都是機會
歷史數據：
2008金融海嘯、2020疫情崩盤，都是定期定額投資人的「黃金買點」：
- 2008年底投入的資金，2010年已翻倍
- 2020年3月投入的資金，2021年漲超過50%
重要心法：「別人恐懼時貪婪」，定期定額自動執行這個策略！
10. 如何決定0050和0056的持股比例？
詳細解答：
最佳比例取決於你的年齡、風險承受度、現金流需求。
建議配置矩陣：
| 年齡層 | 風險承受度 | 0050比例 | 0056比例 | 理由 |
|---|---|---|---|---|
| 20-30歲 | 高 | 80-100% | 0-20% | 追求長期成長，不需現金流 |
| 30-40歲 | 中高 | 70-80% | 20-30% | 兼顧成長與分散，開始關注股息 |
| 40-50歲 | 中 | 50-70% | 30-50% | 平衡配置，準備退休現金流 |
| 50-60歲 | 中低 | 30-50% | 50-70% | 增加股息比重，降低波動 |
| 60歲以上 | 低 | 0-30% | 70-100% | 追求穩定現金流，降低風險 |
實際案例：
小美28歲，軟體工程師：
- 月薪8萬，不需股息現金流
- 風險承受度高，投資期30年以上
- 建議配置：0050=100%
- 策略：每月定期定額2萬，股息全數再投入
- 預期：30年累積約2000萬
大華45歲，中階主管：
- 月薪12萬，15年後退休
- 開始需要規劃退休現金流
- 建議配置：0050=60%、0056=40%
- 策略：0050股息再投入，0056股息領現（年約10萬）
- 預期：15年累積約800萬本金+年領30萬股息
老張62歲，已退休：
- 退休金2000萬，需穩定現金流
- 風險承受度低，不想承受大波動
- 建議配置：0050=20%、0056=80%
- 策略：全部股息領現作為生活費
- 預期：年領股息約60萬，補足退休金缺口
動態調整策略：
每5年重新檢視配置，依照以下原則調整：
| 生活變化 | 調整方向 |
|---|---|
| 升職加薪 | 增加0050比例（不急需現金流） |
| 結婚生子 | 維持現有配置或微調 |
| 子女上大學 | 增加0056比例（需要教育金） |
| 接近退休 | 逐步增加0056至70%以上 |
| 已退休 | 0056為主（80%以上） |
重要提醒：
- 沒有「完美比例」，只有「適合自己的比例」
- 不要頻繁調整（每年檢視一次即可）
- 長期持有比精準配置更重要
計算工具：可使用複利計算機和定期定額計算器試算不同配置的長期結果，找出最適合自己的組合。
參考資料
- 元大投信官方網站 - 0050、0056基金月報與歷史配息資料，提供完整成分股調整記錄與績效數據（https://www.yuantaetfs.com/）
- 台灣證券交易所 - 上市ETF基本資料、淨值與交易資訊，股息發放公告與除息日程（https://www.twse.com.tw/）
- 晨星（Morningstar）台灣 - ETF績效評等、風險分析與投資人報告，提供獨立第三方評估（https://www.morningstar.tw/）